環球股市每況愈下 港股業績期更波動

Posted by: Pickers 25-03-2021 無評論

股市近日上落波動大,整體市況形勢仍舊不樂觀,唯一不同的是,港股正值年度業績期,令市況的波動性更大。現時市場正尋找喘息空間,業績期或有利早前較弱勢的增長股有反彈機會,但整體還是要看市場的情緒。港股周二(23日)的成交額只得1,300億港元,暫時市場風險胃納繼續縮小,差的消息將會無限放大,因此業績不及預期的股票必遭拋售,而交到功課的亦不一定會升,只有足夠驚喜度的業績,才可在跌市中嘗試站穩陣腳。

內地「收水」的情況未有改善,加上現在中美關係又返回其中一個焦點,存在的不確定性更影響著股市表現。未來政策面上的調控將會繼續發放消息,在這個沉悶的市況下,會令人戰意消沈。另一方面,美國長債收益率的上行風險沒有改變,筆者相信未來債息仍會繼續向上走,只是暫時企穩1.6厘至1.7厘 區間而已。上周末美國聯儲局宣佈不會延長銀行補充槓桿率 (SLR) 豁免安排,即使經濟面未有全面恢復過來,聯儲局有這個決定,可說是於環球股市上「踩多兩腳」,市場短期內將會非常憂慮美國銀行拋售美國國債的情況出現,屆時長債息或會因此上升。

從股市表現來看,近日港股及A股的走勢仍非常不濟,周二晚美股連「經濟重啟」系列的股票,如遊樂園及旅遊相關的都出現嚴重拋售,拖累港股周三(24日)的「舊經濟」股表現。早前估值較便宜,而且有事件支持的股票,如康哲藥業 (00867) 等,都出現回調跡象。業績差的股票甚至會出現爆雷情況,如頤海國際(01579) 及吉利汽車 (00175) ,業績發佈後急瀉逾一成。現時整體市況可說是每況愈下,筆者暫時的看法仍不樂觀,認為選股的準確度將要提高,打法需要更加謹慎,才有機會避過多重的「陷阱」。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時未持有以上股票的長/短倉。以上純為個人意見,不構成投資建議。

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