熱點追蹤:車毀股贏

Posted by: admin 19-03-2019 無評論

要說起這幾兩日的熱門護話題,非是港鐵(0066.HK)不可。筆者一說,大家都知道是什麼事啦:週一港鐵 testing 之時,兩車相撞,導致荃灣線出現故障,離金融民工最近的中環站都無法使用。雖然利淡消息接二連三,譬如之前:沙中線工程也爆出醜聞、新信號系統多次失靈,但週一港鐵的股價卻沒有很大反應:最多時候跌 1%,收盤還反彈了 0.32%,不得不讚港鐵:車毀股贏!但背後的原因是什麼呢?

筆者認為,要明白港鐵股價的支撐力,關鍵是要看其主要盈利模式。港鐵的覆蓋率和使用率在香港不用說的:份額老大;但港鐵最賺錢的卻是其利用站點的便捷,建立起的物業賣樓分賬模式,以及熱門站點的商場收租和物業管理項目。這麼一說,想必大家就恍然大悟了。雖然港鐵鐵路事故不斷,但是其盈利模式卻具有延續性和壟斷性,手持港鐵的中小股東“坐得定”,自然也不會因為港鐵事故或是管理層醜聞而隨意拋賣。

昨日,在金鐘排隊候車時,筆者放工不禁飢腸轆轆;於是不得不在站內買了點吃食填填肚子,而其中消費盈利的小比例就是商家用於付港鐵租金的。所以說,交通線路癱了,港鐵賺得也沒少,股價浮動自然不大了。

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作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C 基金—中國股票基金經理李浩德。

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