平保再孵独角兽——壹帐通

中国平安保险(2318)近年积极发展Fintech，旗下平安好医生(1833)去年已来港上市，另一合营金融壹帐通近日亦赴美启动了ADR上市程序，期望于本月中以逾40亿美元市值上市。

壹帐通是现时香港8间虚拟银行牌照持有人之一，它早期是为平保研发Fintech起家，并于今年7月签署了长达10年的战略合作协议，保证长远发展都有平保的辅助。壹帐通用了仅仅4年时间便达到数十亿元人民币收入规模，业务涉足逾3,700个客户，包括内地中小型银行、保险公司、资产管理公司等，务求成为一间为金融机构提供全方位解决方案的Fintech公司。

笔者昨日参与壹帐通IPO午餐会，公司今年9个月收入按年增长逾七成，约一半收入花在研发上，所以管理层期望2022年才能扭转盈亏。估值方面，壹帐通市销率达廿倍以上，好医生只有十几倍，算是偏贵。不过，现在市场渗透率还很低，料有6万多个潜在客户，增长空间非常大且难于转换供应商，相信只要持续转化更多高级方案客户，壹帐通的交易量将高速提升并带来稳定的收入增长。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。 C基金现时持有中国平安及平安好医生的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。