盯紧美股浪头 有序调整仓位

Posted by: Pickers 09-03-2020 No Comments

美国联储局上周二突然宣布减息0.5厘,虽然早前主席鲍威尔已吹风,但降息0.5厘的力度或许超出市场预期,并担心当局认为疫情会严重冲击美国经济。过往的临时减息都有0.5厘或以上,有2008年的美股暴跌、雷曼兄弟爆煲,也有2001年的科网泡沫、911事件等,随后的常规会议多数也会再次减息,相信接着本月中美联储的公开市场委员会会议也离不开减25点子。

环球股市并没因此事而反弹,反而美股走势变得更加波动,令投资者对市场信心越来越低。联储局临时降息或多或少制造市场恐慌,现时美息可减的空间很少,以25点子计算的话,只能减多四至五次便会降至零息口。因此,疫情好转后不能排除加息的可能,这样反而更增加市场波动性,难免令人质疑这次减息的时机是否过早。

无奈的是,美股从历史高位回落愈一成,无论是力度或速度都惊人。现时受疫情、美国总统选情及货币政策变化所影响,加上环球经济衰退的可能性仍存在,美股短期内继续受压或回调的机会很大。另一方面,A股市场近日的表现相对靠穏,年初至今表现仍是正数,疫情的消息同样比国外的穏定,或许美市的资金会回流至中国市场。不过要留意临近业绩期,疫情对产业链有重大影响,公司对未来的盈利展望必定会有所调整,因此笔者认为短期内港股及A股同样都会波动,只是波幅可能比美股小。现时板块轮动的轨迹仍是很模糊,旧经济股如银行、保险、内房等行业仍未能走强,科技相关股却面临着调整的压力。种种原因,全球市场的资金有机会陆续流至美债、黄金等避险资产,全球股市的波动会变更大,惟一暂时可做的是有秩序地调整仓位,留意着美股的动态,如跟随太紧,效果反而弄巧成拙。

【声明】以上个股份析纯为个人意见,不构成投资建议。C基金现时持有特斯拉的长/短仓。

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