经济数据续添市场忧虑 短线保守降低波动性

Posted by: Pickers 26-05-2021 No Comments

继非农就业数据不及远期后,上周三(12日)美国公布的4月消费者物价指数 (CPI) 再次引起市场对通货膨胀的恐慌。上周三公布的CPI涨幅是逾12年来最大,同比高达4.2%,超过市场预期的3.6%。事件让市场短时间内再次进入恐慌状态,美股纳指当日跌逾2.67%,恐慌指数 (VIX) 急升约两成,市场正忧虑持续的急速通货膨胀会超出美国联储局能忍受的范围。

因为大宗商品的价格继续上涨,零部件短缺早已蔓延至汽车以外的行业,重仓电子股的台湾股市突然要面对新冠疫情的爆发,封城、停学等措施再次出现,令台湾加权指数曾一度跌逾8.5%。现时市场将更偏好定价能力较高的行业,如医疗保健板块及消费必需品行业等。

除了大宗商品外,加密货币亦是市场认同能抵御通胀压力的资产之一,可是最多接二连三的不利消息,如特斯拉 (TSLA) 老板Elon Musk 撤回了比特币购车的计划,以及在Twitter上的暗示,使比特币价格一周从5万多元急泻逾万元,其后本周三(19日)中国人民银行更禁止机构提供任何涉及加密货币的服务。在笔者撰稿时,被中国封杀的比特币已回调至4万美元以下水平,资金持续流走至黄金相关资产。

虽然经济复苏仍稳定地进行中,可是现在要确认一种趋势还为时过早,最近有部分第一季被杀估值的增长股用了1个月时间便反弹成功,甚至将要创新高,可见市场的波动性非常大。笔者认为暂时仍会选择采取更保守的看法,以指数期货对冲,期望长仓股票可以跑出,从而降低基金的波动风险。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有特斯拉的长/短仓。以上纯为个人意见,不构成投资建议。

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