避险涌现 现金黄金美债为显著对冲

新型冠状病毒肺炎(武汉肺炎)的发展再恶化，韩国及意大利疫情相继爆发，此新型冠状病毒随时变为「全球大流行」。环球市场彷佛重现港股及A股市场上月急速回调的画面，纳斯达克综合指数从上周历史高位急泻逾8%，英国富时100指数上周五至今亦跌逾5%。

值得留意的是，在同样这段时间，港股及A股的表现却比其他市场的好，一来内地新增个案逐减，同时「阿爷」亦不断放水。比起香港及内地，其他国家的防疫意识明显相对较低，甚至有些国家并没有面对SARS的经验，情况令人担心病毒已蔓延至更多国家爆发。

由于美股一直强势，因避险情绪涌现而急泻也是无可避免的事情，金价及美元资产明显抽升，资金已在流走中。笔者除继续持有一定数量的黄金及美债相关资产外，亦有心理准备，万一疫情再度恶化，波及更多国家，如政府的纾困措施不足的话，不排除情况会像2018下半年般，连黄金及美元资产都撑不住。唯一可做的就只持有现金，等待事情好转再入市。

 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金并没持有以上股票的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。 https://www.facebook.com/pickerscapital/