锂电池需求旺 天赐分一杯羹？

受惠「碳达峰、碳中和」利好刺激及新能源车政策影响，下游新能源行业需求续旺盛，电解液龙头天赐材料受惠电解液涨价，股价年初至今涨逾120%。该股是锂电池电解液和内地个人护理品材料主要生产商之一，电解液主要负责离子电荷导电工作，电解液虽占锂电池成本仅12%，但对电池容量、寿命及安全性能等有重要影响。电解液市场需求旺盛，令电解液主要原材料六氟磷酸锂(占锂电池成本50%)由去年7月每吨8万元升至44万元，成本提升直接转嫁于电解液提价。该股亦有六氟磷酸锂内部大量供应，纵向一体化令其采购成本较同业低。

该股产能产量提升，同时因产能扩张积极推进，令产品成本下降和市场份额爬升。该股上月底宣布扩产计划，其中扩产20万吨电解液、20万吨液体六氟，项目建成后成本优势进一步突显。其电解液出货量稳居第一，先后进入LG、Panasonic供应链，并与海外特斯拉签订长单。不论需求、供应、扩产速度非常正面，可密切留意六氟磷酸锂及电解液价格走势。 

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有天赐材料股票的长/短仓。以上纯为个人意见，不构成投资建议。