第一集 懒人致富法 存在吗？ ​

金融市场，投资的产品数不胜数，最常见的有股票、外汇、债券、房地产等等，各有各的投资受众。但讲到最容易买卖，入场费低，变动幅度高，赚钱机会大的非股票莫属。 当然，难度也非常高。看得准的，买中之后可以升十几个%；看错的，单日就可能下跌十几%，风险巨大。 身为专业股票投资者，绝对不是道听途说几个股票代码，就可赚到钱。其中，要做很多功课的。譬如：追踪新闻、查询公司年报、看图表、做统计，从宏观层面瞭解环球政治经济到微观层面瞭解公司经营状况。截止2018年，单单香港就有23115家企业上市（数据来源:香港港交所官网）。公司数量的庞大和看准时机之后的实际操作都是十分考验投资者的专业性的。 那金融市场有没有一种产品给没有时间、没有耐心、想偷懒的散户享受同等致富的机会？答案是肯定的，即是：买股票型基金。通常投资者只需要在做懒人之前，做少少的功课来挑选一份最适合自己的股票基金，这样就可以搭上股票基金的顺风车，轻轻鬆鬆积累财富。 股票基金同股票一样，可以每日买卖，非常方便。但是不同之处也很多：首先就是股票型基金的风险更为分散。股票基金是一揽子股票，更有专业人士进行不同行业不同策略的配置，所以其风险相比较一隻股票是大大降低的；其次，股票基金是一个资金池，所以资产配置上相比较个人更具有灵活性，可以分阶段、有计划地买进卖出。最重要的一点就是，基金是基金经理在操盘，买入之后投资者不用辛辛苦苦盯盘。基金投资者只需每天收市之后查看每日更新的基金价格就足够啦，不得不说在这点上是非常省心省力。 投资基金涉及风险，不应单靠此财经知识而作出投资决定，建议阁下投资前请参阅基金说明书，瞭解风险因素等资料。过往表现不可作为日后表现的基准。阁下如有疑问，谨请与阁下的财务顾问联络及谘询专业意见。此文件由鹏格斯资产管理有限公司刊发及并未经证券及期货事务监察委员会审核。

第二集 买基金要俾管理费和表现费，好唔扺？

有些投资者，听到基金会收取管理费、表现费，便不以为然，心想：现代社会资讯科技如此发达，只要听一听市场风声，自己买心水股票，一样能赚钱。何况，基金有升有跌，并不保证一定赚钱，那为何要白付基金经理一笔额外费用呢？其实，投资和购物一样，讲究的终究是“物超所值”四个字。如果基金经理能够全心全意地帮助客户理财，有能力让“钱生钱”， 表现费和管理费，其实都是“花得其所”。 很多投资者，平时工作繁忙，閒暇时候才能看一看大市的走向、个股的升跌，非常容易错过入手的时机。忙起来的时候，甚至连手中的股票大跌要斩仓都来不及。时机跟不上，股市赚钱就更难。 另一种情况，一般投资者可能没有投资章法。在买卖股票的时候，经常买卖频繁，但仓位的部署，例如持仓、防守进攻、产业分配，却一窍不通，导致白白交了“学费”以及手裡持有“股票蟹货”。 而入手一隻基金，就好似上了一架由专业人士架驶的顺风车。，有专业团队帮你打理一揽子股票，抓紧买卖时机，总好过自己一个决断买。只要你选择的基金经理够专业，能够替你紧贴大市升势并且提高资产的抗风险能力，跌市时减少损失，那麽你一定会认为，管理费、表现费是理所应当的支出。 投资基金涉及风险，不应单靠此财经知识而作出投资决定，建议阁下投资前请参阅基金说明书，瞭解风险因素等资料。过往表现不可作为日后表现的基准。阁下如有疑问，谨请与阁下的财务顾问联络及谘询专业意见。此文件由鹏格斯资产管理有限公司刊发及并未经证券及期货事务监察委员会审核。

第三集 基金经理呃饭食？

基金经理每日的工作包罗万有，可说是「做极也做不完」。很多人以为基金经理的每一日是从早晨开始，其实基金经理是24小时Stand by。 怎麽回事呢？ 原来通常基金经理每天收市之后，就会开始復盘当日股票买卖的操作，分析股票策略是否跟得上市场变幻，检讨当日得失。更重要的一点是，一个合格的基金经理是需要提前布仓的。所以每天收市之后，基金经理新的一天其实已经开始启动。预测第二日股市可能有的变动，计划好不同市场波动下的应对策略，基金经理才可以回家。但是回家不代表收工，基金经理回家之后还是需要密切留意环球新闻。永远不要忘记，大洋彼岸的美股市场是睡前刚刚开始，所以相关重磅消息对亚洲市场也是至关重要。譬如：中美贸易战期间，美方通常是亚洲夜晚的时间放出应对消息，其不仅仅影响着中美政治局势，对于中港股市冲击也非常大。 第二天早晨回到公司，基金经理便要依据最新消息，重新评估组合的表现及风险，着眼投资组合的动向，并随时准备当天组合的变动。买卖股票是人人都会的，但是能根据目标行业动态、经济数据更新、政策局势导向就能够瞭解公司、预判行业；并在一天中，以最佳时机进行股票买买才是基金经理一天任务之中的重中之重。 其实，大多时候要想对于一间公司或者行业深入瞭解，单凭借新闻消息肯定远远不够的。所以，在有限的时间裡，基金经理会亲自或由其助理去访目标公司管理层，实地观察其业务能力；并定期研究公司财务报表，参加上市企业的财报发佈会。在掌握了一切准确的消息之后，不同基金经理才能够制定属于自己风格的投资策略。所以，很多人看见基金经理都是成天忙忙碌碌，很少有空閒的时间。 投资基金涉及风险，不应单靠此财经知识而作出投资决定，建议阁下投资前请参阅基金说明书，瞭解风险因素等资料。过往表现不可作为日后表现的基准。阁下如有疑问，谨请与阁下的财务顾问联络及谘询专业意见。此文件由鹏格斯资产管理有限公司刊发及并未经证券及期货事务监察委员会审核。

第四集 如何阅读财报表？

在买股之前，翻阅上市公司厚厚一大本的年报真的是令每个投资者都非常头疼的问题。但看到“山高”也不用畏惧，下面就告诉大家一份财报中的几个重点，逐一击破就没有问题啦。 一份财报对最重要的当然是在短时间里了解一份公司的经营状况，最简单的就是看「主席报告」(Chairman’s Statement)丶「管理层讨论及分析」(Management Discussion & Analysis)和「董事会报告」(Directors’Report)。看完这三个部分，就会对公司整体经营丶战略和管理有个大概了解。如果公司真的有经营困难，那这三个部分会找到公司应对困难的解决办法从而帮助投资者判断公司未来的经营状况； 如果现时公司发展势头良好，那麽投资者应该更加侧重看公司的发展前景和未来的计划，是否具有更好的盈利增长。 接下来就是翻阅公司的经审核财务报表(Audited Financial Statements)，其重点是了解公司过去一年的利润表现丶资产负债比例以及现金流情况，从而可以综合评估到公司的资产实力和投资者价值。一般公司还会提供过去5年的营收数据，帮助投资者去观察到公司成长的速度，对比到公司近几年的经营状况。 独立核数师报告中的会计意见也是相当重要的参考，因为核数师的意见可以让投资者了解该公司是否存在潜在问题，以及帮助判断这份财务报告的可信程度。 最後投资者可以「八卦」一下，关注依稀主要股东丶公司的董事会成员和管理团队的介绍，计算一下他们的薪酬是否支付合理，以及留心是否会存在关联交易。

第五集 基金经理赢钱靠内幕？

基金经理一年都要参加好多次的公司发布会，可以接触到不同公司的管理层。稍微做出点有成绩的基金经理，常常会被投资者问：“你是不是有收到内幕贴士呀”？基金经理其实心里会默默想：“是的，我们也是想要有的。”但是，现实总是残酷的。 首先呢，内幕交易消息是证监会重点打击对象。证监会定时监控内幕交易人士以及交易细节。如被发现违规，基金经理就会被处分。情节严重时候，证监会甚至会向法院寻求命令，冻结内幕交易者的收益以及进行刑事处罚。 除此以外，也不要太相信内幕贴士。因为内幕也有「山埃贴士」！！既然是内幕消息，自然是无法向其他人求证的。若基金经理收到疑似内幕交易消息时，通常需作出申报，甚至主动暂停买卖。毕竟，基金经理要替客户赚钱，不应依靠内幕消息，应靠自己的投资调研工作和判断。 我们探访上市公司的管理层後了，通常需做大量後期工作，包括：长期留意管理层的言论。观察它们会否前言不对後语。同时，亦会综合同行业各公司的资料，从而得出全面的了解。如此一来，基金经理对行业的掌握，可能较个别公司深入，更可向个别上市公司，提供专业意见 总而言之，相信“专业分析”好过“内幕贴士”。

第六集 什麽是价值投资法？

价值投资法是由 Benjamin Graham 和 David Dodd在经历美股股灾及经济大萧条後所提出，主要概念是买入股价被市场低估的股票作长线投资。讲到价值投资就不得不提「股神」毕菲特的战绩，他的价值投资曾於1956-1969年间每年平均以30%以上的巨大复利成长，可说是买甚麽行业的股票，该产业就会爆红。 简单来说，价值投资法有三大要素: 自下而上丶追求绝对回报丶风险避规。 自下而上的投资策略会假设公司能够逆市中都会表现得很好，公司的业务及财务的稳定和良好的盈利能力等。通常此类公司都会有长线中跑出。 市面上大多数投资者都喜欢追求相对回报，因此很多时都会跟随市场走势买卖股票。相反，追求绝对回报的投资者可以大胆买入估值偏低的公司股票并长期持有，因此得到可观的回报。 价值投资亦是一种风险避规的投资法，将对潜在价值进行保守的分析，寻找时需严格遵守纪律，这让价值投资法看起来非常像是一种风险规避法。这过程中，最大的挑战就是保持这种所需的纪律。 最後，只有市场大幅下跌时，才有较多的机会，因为恐慌性的下跌市场中，人们的注意力往往都放在了当前的困难上，一旦趋势扭转过来，价值投资者就能从业绩回升以及估值恢复双重好处中获利。

第七集 怎麽样挑选最适合自己的基金？

第一步： 考虑个人因素 投资最重要是想清楚自己的投资目标。很多人做投资是为了有回报，但是你有没有仔细想过你心目中理想的回报率是多少呢？同时，你手中的资金可以闲置多久呢？ 如果你可以回答这两个问题，基本上你就可以判断自己的投资目标和投资的时间长短。如果你心目中有一定的回报率，可以参照基金产品之前的历史回报率作为参考，这样可以筛选出一定的心水基金。另外，如果预期短期资金需要内要赎回，那就需要投资一些灵活性强丶临时可以买卖的基金产品，而不受时间拘束。 除了确认个人的投资目标，投资者还应应该明白自己可以承受多大的风险。风险是帮助大家挑选基金的另一重要因素。风险评估可以按自己的年龄丶资金实力估算出自己大概的承受能力。千万不要在投资的同时，忘记了基本生活所需求，一味只追求回报。 第二步：考量基金公司的信誉。 管理基金的公司信誉如何，是否合法经营？公司是否能够及时而有效地提供售後相关服务？考虑这个问题主要是为了：後续可以更好地保障你的合法权益，没有人愿意将资金辛辛苦苦挣来的资金投入到一个名声差丶无牌经营的基金公司里。售後服务的存在，保障了在基金申购丶赎回时候，遇到问题可以有人解决的问题，没有後顾之忧。 投资基金涉及风险，不应单靠此财经知识而作出投资决定，建议阁下投资前请参阅基金说明书，了解风险因素等资料。过往表现不可作为日後表现的基准。阁下如有疑问，谨请与阁下的财务顾问联络及谘询专业意见。此文件由鹏格斯资产管理有限公司刊发及并未经证券及期货事务监察委员会审核。

第八集 基金买卖流程

本港大部分基金，均如股票一般，可在每个交易日进行交易，但每日会有更新的基金价格。基金的买卖流程现在 买入过程 客户发出落盘指令； 基金分销商收到指令发出合约单据，列明买入的单位数量丶认购价及总投资额 客户查看合同，并签名，递交基金申购申请书。 一般来说，落盘时间只要早於当日下午3点，基金买入价格都是按当天的基金的收市价格计算，并且及时计入有关的基金资产内。 卖出过程 投资者发出卖盘指令，申请赎回所持的部分或全部信托基金单位 基金经理按当日的收市价，卖出客户指定的基金单位数量 赎回金额通常在基金於买盘之日起的一个星期内发放。 基金的买卖过程由於网络的发达越来越普及。譬如内地支付宝平台早早已经提供了网上基金申购赎回，香港的网上基金购买渠道也有Fund Supermarket等等，相信基金产品也越来越会令大众接受到。 投资基金涉及风险，不应单靠此财经知识而作出投资决定，建议阁下投资前请参阅基金说明书，了解风险因素等资料。过往表现不可作为日後表现的基准。阁下如有疑问，谨请与阁下的财务顾问联络及谘询专业意见。此文件由鹏格斯资产管理有限公司刊发及并未经证券及期货事务监察委员会审核。

第九集 对冲基金最赚钱？

熟悉我的朋友可能都知道，在推出零售基金之前，我创业之後一直做的是对冲基金。很多人一听到“对冲基金”这四个字就觉得，哇，听上去很赚钱哦！但是事实真的是这样吗？要想知道一个产品的收益高否，首先要明白什麽是对冲基金。不过，让我们先从传统基金的概念入手。 传统理解意义上的基金一般都是Long-only, 即只可以“买入股票”，不可以做空股票，也不能够全部持有现金。投资的目标来看，传统基金都会设定“跑赢大市”的目标。譬如：如果一只基金选定恒指作为标准，那麽基金的回报率目标就是追求超过大市回报率。这就好似通过考试需要过及格线一样，传统基金追求的那条及格线在行业内就叫做“相对回报率”。 但是总有优秀的基金经理拥有十足的上进心，认为基金“只通过及格线”还远远不够，这个时候，风险更高的对冲基金就出现了。与传统基金相反，对冲基金不仅可以买入股票丶还可以卖空，更多时候可以使用透过期权丶股指期货等衍生工具进行风险对冲。大部分对冲基金不会设定“及格线”，其投资追求一直都是绝对回报率。譬如全球最着名的投资家索罗斯就是一名出色的对冲基金经理。1998年，他曾试图做空香港股市从而获得巨大利益，由此可以看出对冲基金经理内心的 “野心勃勃”。不过现实中，并不是每只对冲基金的策略都会如此激进，但必须承认对冲基金由於对业绩的追求，也使得风险水平很高。所以，提醒投资者切勿因为 “高投资回报追求”。 投资基金涉及风险，不应单靠此财经知识而作出投资决定，建议阁下投资前请参阅基金说明书，了解风险因素等资料。过往表现不可作为日後表现的基准。阁下如有疑问，谨请与阁下的财务顾问联络及谘询专业意见。此文件由鹏格斯资产管理有限公司刊发及并未经证券及期货事务监察委员会审核