大選波動市求保守 首選內地經濟相關股

Posted by: Pickers 05-11-2020 No Comments

美股持續受美國總統大選的不確定性,以及歐美地區新冠疫情持續惡化的影響,上週美股創自3月股災以來最差的單週表現。納指上週跌逾5%,道指及標普500指數的情況亦是類同,標普恐慌指數 (VIX) 單週抽升38%,美元指數同時亦急升1.4%,由此可見美股是全綫恐慌式下跌,相信資金正部署著短暫地避開美股。在筆者撰文時,雖然仍未知道大選結果,但也期望拜登能當選,估計這樣短期內對股市的波動性影響是相對較少。

在港股方面表現明顯比處於「震央」的美股強,恒指上週只跌800多點,本週首兩天更反彈3.5%。隨著全球經濟持續復甦,10 年美國國債收益率現時的勢頭仍是向上升,令早前跌得比較殘的銀行股都開始確認已觸底反彈,內銀亦不例外,因此筆者也持續觀察著此板塊的形勢變動,相信本週美國聯儲局的議息內容是關鍵。

此外,國外的疫情仍是沒完沒了,變相利好國內經濟的「內循環」增長速度,10月財新中國製造業採購經理人指數 (PMI)創2011年以來歷史新高的53.6,可見復甦的圖像愈來愈鮮明。因此,筆者將繼續看好汽車板塊的表現,近日連本土品牌如吉利汽車 (00175) 都開始受資金追捧,估計各大國內車廠10月的銷售數據都會相當亮麗。

至於螞蟻金服(06688) 上市前的炒作似乎已接近尾聲,一眾新經濟股在這保守的市場氣氛下算是超額完成。筆者認為或有部份基金已趁著大選的契機提早「收爐」,或是暫時將倉位調配至指數成份股,期望把投資組合的波動性降低。C基金現時倉位亦稍微降至七成,筆者暫時看法偏保守,但不是看得很淡,主要原因是看好國內經濟復甦會持續於股市反映。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時並沒持有以上股票的長/短倉。以上純為個人意見,不構成投資建議。

Send this to a friend