教培板塊週三集體受挫 市場受恐慌情緒影響過度解讀信號

Posted by: Pickers 16-03-2021 No Comments

上週三(3月10日),網路流傳一份朝陽區下發的《關於。 。培訓機構停止線下培訓和集體活動的通知》。根據《通知》,中小學學科類培訓機構、外語語言能力培訓機構及與中高考高度相關的學科類培訓機構,將繼續停止線下培訓和集體活動。中概教育股齊齊下挫:$新東方(EDU.US)$大跌14.08%,$好未來(TAL.US)$跌11.64%,$跟誰學(GSX.US)$跌8.59%。

然而根據筆者的調查,本次事件僅僅只是北京市教委1月20日由於疫情原因關停線下教育的後續,與目前兩會整頓教培市場並無直接關聯。除了本次通知以外,北京市教委也於2月26日發佈《關於校外培訓機構違規問題的通報》。目的都是為了打擊非法恢復線下教培的公司。事實上,3月1日起教培機構就可以向區教育為申請恢復離線培訓。截止昨日為止,朝陽區教育培訓辦公室尚未對該傳言作出回應。昌平區教培辦表示只要覆核條件就可以恢復辦學。市場存在過度解讀信號的嫌疑。

市場對於一個區域性的(僅北京昌平、海澱、朝陽),未證實的,無新內容的政策,有如此巨大的反應,究其原因是對於教培市場缺乏信心。在目前中央整頓教培市場亂象的大環境下這種情緒也可以理解。但是,筆者認為中央對於教育行業亂象的治理,對於好未來,新東方兩家頭部公司是利好資訊。首先中央政策針對的是“不規範”的機構,而非好未來,新東方這樣的行業龍頭。第二可以減少行業內的同質化惡性競爭,讓生存下來的公司能夠真正做到盈利。筆者仍然長期看好教育板塊。

以上個股分析純為個人意見,不構成投資建議。 C基金現時持有好未來(TAL.US)的長/短倉。

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