疫情全球化 醫療設備股受捧

Posted by: Pickers 31-03-2020 No Comments

短短兩個月間,新冠肺炎由武漢爆發變為「全球化」,美國及歐洲沒有SARS的防疫經驗,加上衛生文化差異,導致現在該兩大洲的疫情比中國的官方確診數字更嚴重,疫情擴散程度出乎意料之外。環球股市仍然受疫情所影響,時間亦比想像中的長,全球經濟今年將面對極巨大的挑戰,美國總統特朗普上週末已簽署2.2萬億美元的刺激經濟方案,金額相當於兩年的財政赤字,約一成的美國國內生產總值(GDP)。

高端醫療設備股 股災月表現強勢

在大市波動搖擺不停的期間,要在情緒帶動的市場中跟貼走勢是非常困難,但要從中找到較強勢的股票卻是不一樣。始終疫情影響不同行業的程度會有所不同,甚至會有公司因疫情而受惠。在疫情持續惡化的環境底下,環球對醫療健康服務的需求有增無減。在醫療器械板塊方面,雖然中國的疫情已好轉,但器械出口的需求正每日增加。因此,高端醫療設備股在3月大股災中的表現卻是非常強勢。

邁瑞醫療呼吸機訂單急增

以中國醫療器械製造商龍頭:3000億元人民幣市值的邁瑞醫療(300760)為例,彭博社上周有報導表示,新冠肺炎重症患者對呼吸機的需求大幅上升,目前需求已是全球醫院現有設備至少十倍以上,邁瑞現時的訂單已達至接受水準的幾倍。邁瑞因呼吸機的業務支持,3月整月股價升約9%,大幅跑贏大市。

此外,另一家高科技醫療器械公司:微創醫療0853亦非常值得一提,公司股價在3月的表現可說是十分驚人,整月暴升逾六成。微創主要從事心血管介入產品、骨科及心律管理醫療器械等業務,公司在1月尾曾發出盈喜,子公司心脈醫療 (688016)亦於2月尾發佈了亮麗增長的業績,高瓴資本及JP Morgan更在3月頭增持合共接近15億港元股份。

微創醫療3月升逾六成 基金追貨

同時因疫情的緣故,國策推動發展現時在國內暫無本地生產的人工心肺(ECMO),微創早已與ECMO三大龍頭之一索林於2014年在國內設合資公司研發生產心律管理產品,更於2017年與雲峰基金攜手收購了其公司的心律管理業務,市場憧憬微創或可在國內的ECMO行業有發展機會。連綿不斷的利好消息,令微創在疫境中爆發,引起市場對醫療設備股的關注。雖然國內的醫療器械比國外起步慢,以微創的規模與邁瑞比較,要追上國際的水準還有一段距離,但中國醫療器械的市場規模非常巨大,2018年的市場已達5300多億元人民幣,增長均速高達20%,發展的潛力仍然十分吸引。

(C基金現時持有邁瑞醫療及微創醫療的長/短倉,不構成投資建議)

C基金基金經理

[李浩德 深C熟慮]

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