特斯拉合作方案或鞏固寧德時代龍頭地位

全球經濟因新冠肺炎疫情大受打擊，歐盟近日正考慮從新能源汽車行業入手刺激經濟，未來零排放汽車或可免征增值稅，此項措施對原來對汽車徵收法定約20%增值稅的歐盟主要國家有利。 寧德時代是全球動能電池供應商的龍頭之一，未來歐洲電動車需求增加對其是重大利好。同時，中央財政部早前已把補貼延長至2022年，相信短期內仍對汽車的需求有一定支持。甯德時代董事長曾毓群兩會前曾提及，將于兩會時提交有關儲能、公共服務車輛電動化等的提案，筆者期待兩會會為新能源汽車板塊帶來更多利好消息。 寧德時代因肺炎疫情嚴重影響國內的電動車市場銷量，令寧德時代今年首季於國內的電池裝機量只得約2800MWh，比去年同期下降接近五成，寧德時代也因此失去了市場份額龍頭的位置。雖然疫情正衝擊公司短期內的盈利增長，但寧德時代早於去年年底被受注目，事關其公司將與全球電動車廠巨頭 – 特斯拉合作供應動力電池，或有機會研發出「無鈷電池」並降低生產成本。能夠成為特斯拉的合約電池製造商，或還有機會與特斯拉研發動力電池的最新技術，無疑會為寧德時代的未來盈利增長帶來憧憬。另外，寧德時代近期所部署的充電設施相關業務，或可受惠電動車滲透率逐步提升這個長期趨勢。隨著國內新冠肺炎疫情好轉，新能源汽車的銷售將會逐步回升，筆者認為寧德時代在全球的產能地位和技術質素，以及與特斯拉合作的想像空間，能夠帶領公司重回在全球的龍頭位置。 【聲明】以上個股分析純為個人意見，不構成投資建議。C基金現時持有特斯拉及寧德時代的長/短倉。 【作者簡介】李浩德 鵬格斯資產管理首席投資總監 證監會持牌人士 C基金-中國股票基金經理