拜登豁免疫苗知識產權 疫苗廠商實際損失有多大?

5月5日,拜登政府表示美國將放棄新冠肺炎疫苗的知識產權專利。同日,疫苗板塊集體下挫,美股BioNTech(BNTX.US)、Novavax(NVAX.US)跌超7%;A股康希諾(6185.HK)、沃森生物(300142)跌超10%。對此,筆者認為市場反應可能過激。原因有二: 一、消息面尚未落實。拜登政府的單方面表態並不等於宣佈結果,美國國會內部反對的議員可能導致議案不能順利通過。同時,豁免疫苗知識產權需要世貿組織的164個成員國共同批准,目前歐盟,英國,日本均表示不支持該豁免,德國總理默克爾更是堅定表示不支持該提議。儘管美國正試圖說服成員國放棄反對立場,但是結果尚未可知,疫苗廠商可能會與某些國家達成某種“中間立場”以避免豁免。總體而言,疫苗知識產權豁免的前景並不明朗。 二、疫苗行業的競爭格局難以被打破。儘管疫苗知識產權的豁免可能會導致更多公司進入賽道,但是新的廠商除了要承擔巨額的資本投入,研發失敗的風險外,還需要等待一年半以上的時間完成設備購買、流水線建設、臨床實驗、審批申請等。這在趨於飽和的新冠疫苗市場難以獲得生存空間,很難得到資本的青睞。 綜上,筆者認為疫苗廠商實際收到的損失可能小於市場的認知。儘管如此,由於目前疫苗板塊的波幅整體偏大,筆者仍建議投資者保持審慎的投資態度,如目前仍持倉相關個股需要密切關注消息面動向及時交易。 以上個股分析純為個人意見,不構成投資建議。 C基金現持有Novavax(NVAX.US)上市公司的長/短倉。