港股醫療板塊IPO活躍 血檢龍頭康聖環球前景優秀

Posted by: Pickers 06-07-2021 無評論

6月29日,中國獨立臨床特檢服務提供者康聖環球基因(09960)以每股8.6元至9.78元價格開始招股,募資所得35%用於擴大銷售網路,20%用於研發現有臨床管線,10%用於擴大現有產能等。康聖環球是目前還能參與申購的港股醫療板塊公司中筆者最為看好的一個公司。

一、合適的生存土壤:根據國家衛健委最近統計資料顯示,目前國內三級甲等醫院的數量僅占8%左右,對應的就診人次卻高達53.5%。原因在於目前國內整體醫療水準相對落後,偏遠地區的患者習慣湧入一線城市三甲醫院就診。面對供不應求的就診需求,三甲醫院只能通過使用獨立實驗室提供的外包臨床檢驗來來分擔問診量。這給了康聖環球為代表的獨立實驗室有充分的生存土壤。

二、高增速低滲透率的行業:根據弗若斯特沙利文報告顯示,目前中國ICL(獨立實驗室)滲透率目前僅有6%,相較歐盟的50%和美國的35%水準較低;中國所能提供的ICL檢驗專案也僅有3500個,依然低於歐盟和美國的5000個項目。低滲透率意味著高的增長空間。同時,目前ICL特檢的行業增速高達42.2%,而且其中大部分的來源是三級醫院。高的行業增速也會帶動公司的快速發展。

三、大量自主研發血檢專案:康聖環球覆蓋血檢領域疾病類型MM,ALL,AML,淋巴瘤等7種不同適應症的1290個專案,其中自主研發的比例高達55%。康聖環球也佔據了血液檢測市場43.2%的市場份額和ICL神經學40.2%的市場份額。這給了康聖環球相對同業的壁壘和護城河。

綜上,筆者看好康聖環球的商業模式和未來的增長潛力,但是考慮到近期ICL板塊表現較弱,建議投資者審慎投資。

以上個股分析純為個人意見,不構成投資建議。 C基金不持有文中上市公司的長/短倉。

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