七月风云

Posted by: julia 23-08-2019 No Comments

由于香港政治形势恶化以及市场对美联储7月份降息幅度的预期减弱,7月份香港股市下跌了2.7%。随着香港有关《逃犯条例》引起的抗议行动继续升级,并成为全球性的头条新闻,本地的经济和投资者的信心受到了冲击。短期股市盈利受到的影响是无法避免的,但冲突最终如何解决才是与市场估值更加息息相关。

G20会晤之后,中美谈判不仅仅没有取得实质性进展,反而持续上演“闹剧”。 8月1日,特朗普宣布对中国剩余的3000亿美元产品征收关税,标志着贸易谈判再次破裂,这也引发了两国之间新一轮的针锋相对的战术,包括美国正式将中国标记为货币操纵国(IMF对此断言并不支持),随后离岸人民币紧跌破“7”…

虽然美国现时已将一些中国货物的关税延迟到12月15日,为双方提供了一定的喘息空间;但特朗普最近的评论总是将贸易谈判与香港局势联系起来,使得市场分析更加扑朔迷离。此外,在亚洲以及其他地区的国家,政治风险也在不断上升。

在此背景下,C基金在 8月初大幅减少了持仓和风险,同时试图捕捉一些与整体市场相关性较低的投资机会。市场估值在急剧调整后,笔者认为其实是变得更具吸引力,因此已开始重新调配现金,分阶段吸纳。

以上大市分析纯为个人意见,不构成投资建议。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。

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