个股分析:立讯精密 (002475.SZ)

Posted by: julia 03-05-2019 No Comments

苹果4月底公布了其第二财季的报表、报表可见,虽然苹果在iPhone销售的数量上不断下降,但是其他销售业务显示了极大的上涨,尤其是:可穿戴设备。苹果可穿戴设备包括了:Apple Watch、Air Pods和 Beats耳机等产品,2019年第一季销售额同比增长30%,占苹果第二财季总额的29%,iPhone 营收占比则降至 53.5%。

苹果的零件供货商业在苹果公布最新财报后也水涨船高。港股当中,大家所熟知的当然是声学器件供货商-瑞声科技(2018.HK),而A股市场也有一家专门负责提供苹果设备中的连接器公司,叫做立讯精密(2475.SZ)。

2017年,立讯精密还是富士康旗下PC连接线的代工厂家,2010年开始通过收购开始慢慢成为主要计算机、手机的供货商。2011年,立讯收购昆山的联滔电子,正式切入苹果产业链,成长为苹果链接器的主供货商。(如图)

一开始的立讯精密,只是提供Macbook内部线,随着企业并购步伐的加快,慢慢开始提供Macbook Type C和承担苹果无线耳机、充电设备组装,全面打开了公司业务的长线空间。由于去年苹果AirPods销售量预估已经达到2500万套,市场预估2019年第二代AirPods销量可以继续上升,达到400万套。而立讯去年的市场占有率是40%,今年有望增长至60%。如果接下来苹果有相关无限充电产品推出,预计立讯2019年仍有进一步获利的空间。

以上个股分析纯为个人意见,不构成投资建议。C基金现时持有立讯精密(2475.SZ)的长短仓。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。

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