内房调控未放松

Posted by: julia 29-08-2019 No Comments

前阵子由于中央对深圳特区的特别规划,内房股被热炒一轮。随着8月21号业绩的公布,内房股这几日有所回软。鹏格斯分析师也在近日参加了万科(2202.HK)、碧桂园(2007.HK)等内房股的业绩会,与上市公司面对面交流。

虽然市场憧憬人行下半年进行减息,但除了新启用的贷款市场利率(LPR)定价机制以外,中央目前暂时按兵不动。而业绩发布会上,内房管理层也普遍反映:目前国内不仅是对内房需求端进行管控(譬如:限购令),更是对于地产融资端紧抓不懈。 7月底,中央在政治局会议上再次重申「房住不炒」政策。因此,笔者认为下半年的房地产市场的库存压力依旧存在,尤其是在三四线城市。但另一方面,内房企业市盈率偏低,股价被市场的低估的情况也是存在。

此次业绩会中,内房股业绩按年增幅稳定。其中,碧桂园上半年营收2020.06亿元,按年上升53.16%; 万科营收1393.2亿元,同比增长31.47% 。大行方面,里昂、汇丰研究调低了碧桂园的目标价,评级分别为「跑赢大市」、「持有」;里昂、瑞信微调了万科目标价,评级均为「跑赢大市」。

以上大行点评纯为个人意见,不构成投资建议。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。

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