港股五一黄金周缺乏方向 科技股持有力量不足

美国财长耶伦周二(4日)于《大西洋月刊》采访时的一句加息言论,便吓得美股科技板块鸡飞狗走,纳指创3月尾以来最差跌幅,同时亦拖累了欧洲股市表现。同日,中欧双方最近的制裁及反制措拖亦影响了两国外交关系,导致「中欧投资协议」工作需要搁置。由此可见,现时股市非常受政策波动,当中估值昂贵的增长股却是首当其冲。 A股五一黄金周假期休市,如影业、旅游等相关股票很快便炒完,港股剩下来的时间完全缺乏方向,可见市场情绪战意消沈,港股周二成交只得约900亿港元。比较着眼的板块为医药股,以新冠疫苗相关股为马首是瞻,迭加医美概念的余韵。截至周二,虽然食正两个主题的复星医药 (02196) 两周以来升逾五成,笔者认为都是短炒为主,下行风险大,尤其美股相关疫苗股如BioNTech (BNTX) 也开始回调,因此有关注码不会太大。此外,去年被严重抛售的骨科医疗器械股最近亦得到市场关注,尽管骇人听闻的骨科全国带量采购仍未进行投标,有投行指此板块的因为估值被低估而提升了值搏率。 整体而言,现时股市进入了近年不讨好的「五穷月」,即使上月整体科网股交出了不俗的季度业绩,不论是美股、台股或是韩股,当中半导体相关的股票都正出现着获利的情况,可见强势的反弹只是短暂,市场或又再一次重新审视估值的情况。因此,笔者的看法将偏谨慎,并开始重启指数期货的对冲。 作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有复星医药的长/短仓。以上纯为个人意见,不构成投资建议。