不灭的消费热情

Posted by: julia 29-08-2019 No Comments

当美国著名会员制超市Costco遇上上海消费者会是什么情况? 27日,Costco中国首家店铺在上海闵行区开业,不到半日不仅仅店铺被人头挤爆;下午更是不堪重压,宣布停业。查看地图之后其实可以发现,闵行区的位置绝不是在如静安、黄埔等商业中心地段;周二时间也是平常的工作日,可见上海大叔大妈对于新鲜事物的好奇心和不灭的消费热情。不管贸易战拉锯战有多长,美国企业在中国消费者的热捧下也是不愿随意中国市场这块“大蛋糕”的。

相比之下,香港的零售业只能用惨淡来形容了。据香港政府统计,6月本地零售业同比跌落6.7%。大行高盛也对周大福(1929.HK)、莎莎(0178.HK)的盈利预测以及目标价做了相应下调,其中莎莎的目标股价下调了-22%之大。不似周大幅珠宝等品牌后有地产业支持,曾经大陆消费者必逛的 “莎莎” 因受到本地网购发展以及多个品牌入驻内地天猫平台的冲击,商业模式岌岌可危。再加上此次整治风波的影响,莎莎对于内地游客的依赖(内地游客消费占比见图)短板愈加凸显。因此,笔者会建议对于本地零售消费股目前放一放,对于内地消费股多多关注。

以上行业观察纯为个人意见,不构成投资建议。
作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金-中国股票基金经理李浩德。
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