快递需求高景气 憧憬顺丰多元化

Posted by: Pickers 21-01-2021 No Comments

最近内地新冠肺炎疫情确诊数字节节上升,截至周二上午,现有确诊数字为2,201宗,当中石家庄最严重,占逾三成,近日A股牛皮市或多或少反映其中。A股周一收市后,各大快递公司纷公布上月营运数据,作为龙头的顺丰控股营业额和同比增速均保持第一。从业务件量看,顺丰去年增速达68%,大幅跑赢行业增速31%及一众通达系公司,主要受惠时效件与特惠专配产品较高增长,同时顺丰在下沉市场快速扩张引致。从快递客单价观察,各大快递龙头单票收入同比下降,价格战趋势仍明显;只有顺丰按月属正增长。去年因疫情影响,在线消费、直播带货、电商扶贫等加速崛起,故今年以来网上购物数额增长较快,对快递业务需求量亦持续增大。据国家统计局数据显示,受此利好影响,预计快递业务今年业务量增速处于30%。

不过,笔者认为虽然当前行业发展增速较快,但快递行业成本压力长期积累,且由于价格战等因素,导致单价长期处在低位,无法得到改善。因此,当前行业的竞争也在不断加剧分化,顺丰亦具有较优质服务,提升市占率只是时间问题。  

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有顺丰控股的长/短仓。以上纯为个人意见,不构成投资建议。

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