要为三孩政策让路 医疗保健板块前景各不同

Posted by: Pickers 02-09-2021 No Comments

港股临近中期业绩发布潮的尾声,因此笔者在此整合了对医疗板块的看法。

首先,整体板块还是受着政策忧虑所耽误,不论是创新药、医疗器械、医美及医疗服务机构等行业。外包研究机构方面,股王药明生物 (02269) 上周一(23日)发布了非常亮丽并超管理层指引的中期业绩,但并没有调高全年业绩指引,市场还要等待10月会议更新才会得到最新数字,笔者认为上调概率很高,除非突然出现重大基本面的变化。

而传统药企如恒瑞医药 (600276)、中生制药 (01177) 等正处于调整期,恒瑞基本面面临挑战,市场正调整估值,而中生制药业绩则乎合预期,但市场也对该行业前景仍感到迷糊,毕竟带量采购的影响一直慢慢地反映着,创新转型的故事在疫情影响下短时间内难以提供漂亮的数据。

至于医疗器械方面,因为将要在本月投标的全国性骨科带量采购,骨关节植入物供货商—爱康医疗 (01789) 的销售因价格风险而超预期地下降,加上海外疫情反复,业绩表现可说是惨不忍睹,或许要等待投标出结果才能有好转机会。

而医美及医疗机构等其实业绩表现不错,可是近期政策风波带动股价居多,暂时面对的风险相对较大,难度高。

整体而言,医疗保健板块正面对新的政策风险将会变成常态,市场或许需要点时间来消化估值,但唯一可以肯定的是个别行业的增长空间,新的概念股仍会慢慢浮现并支持这个长牛板块,因此笔者仍会密切关注此板块的最新动向。

作者为鹏格斯资产管理首席投资总监、证监会持牌人士、C基金—中国股票基金经理。C基金现时持有药明生物的长/短仓。以上纯为个人意见,不构成投资建议。

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