【C家教路@iM網欄】美國總統大選在即 股市波動摸石頭

Posted by: Pickers 29-10-2020 No Comments

美國總統大選的不確定性繼續左右大市,同時歐洲疫情正急劇惡化,餐館提早關門甚至宵禁等措施陸續於各地實行。美股周一(26日)延續上周跌勢再回調,速度更比之前快,納指單日跌1.64%,可見多個板塊都有沽售情況,而且標普500波動率指數 (俗稱恐慌指數VIX) 都呈上升趨勢。現時市場風險胃納較偏好低風險 (Risk-off),美股最近成交量略為下降,即使早前通脹預期提升令債息上升多日,周一資金都回流至保守的資產如10年美國國債,因此10年期國債債券孳息率也出現回調,相信未來資金流向會繼續變得波動。

港股表現續顯牛皮,儘管重陽假後開市有騰訊(00700)受惠於螞蟻金服2.1萬億市值上市而獲股價重估機會並創歷史新高,加上匯豐控股 (00005)業績勝預期及明年或重新派息等利好消息,周二(27日)恒指仍然低開低走。高風險的醫療板塊持續低迷,藥企新股先聲藥業(02096)上周五(23日)暗盤跌跛發行價13.7港元逾一成,假後開市跌幅仍持續,明星保薦人大摩積極護盤也無法穏定發行價,似乎今年高瓴資本等明星基石投資者光環將逐漸減退。未來還有數間生物科技公司將會上市,筆者認為現時投資新股必需注意公司的基本面,不能只看熱度便衝入市場。

至於A股,筆者仍是看好內地經濟復甦,速度比國外快之餘並且將漸趨穩定。雖然A股近日表現浮沉,早前炒得火熱的內銀股周二都出現回調,但筆者仍會持續部署正復甦的相關消費板塊,並相信未來公司業績會陸續反映國內復甦的良好勢頭。鑑於環球股市最近走勢偏弱,筆者現時看法相對保守,仍維持八至九成倉位,將續以衍生工具如指數期貨來調整倉位,等待大選結果出爐。

作者為鵬格斯資產管理首席投資總監、證監會持牌人士、C基金—中國股票基金經理。C基金現時持有騰訊及匯豐控股的長/短倉。以上純為個人意見,不構成投資建議。

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